“不想做将军的士兵不是好士兵”，每位基金经理都期望可以尝尝业绩的滋味。

　　虽然在2009年的基金大考中，银华核心价值优选(519001,基金吧)116.08%的年度收益率以0.11%的微弱差距逊于华夏大盘(000011,基金吧)精选，但仍摘得了标准股票型基金头衔。

　　目前陆文俊身兼银华基金的A股投资总监、银华核心价值优选基金经理和银华和谐(180018,基金吧)主题灵活配置混合型证券投资基金经理三职。他表示，大消费周期中，不单纯是汽车行业本身获得较快发展，还会对城市化、商业零售和物流等所有的产业形成冲击式的力量。

　　2009年偏好汽车股

　　银华价值优选在2009年的投资上有哪些动作是决定业绩的关键因素呢？

　　“2008年底到2009年初时，我们对市场比较看好，因此2009年初更多强调的是高仓位，全公司重点配置的就是地产行业。进入3月份以后，我们转而开始挖掘汽车行业的大周期机会，并且以此来调整我们的资产配置结构。”陆文俊表示。

　　以2009年对汽车行业的调研和投资为代表。在春节以后，银华基金了解到，像上海汽车(600104,股吧)等大公司都开始加班加点的生产，此后，银华对汽车行业进行了大规模调研，调研对象除了汽车生产商，还包括了经销商、供应商等整个汽车产业链上下游的多家企业，最后调研的结果发现，随着国民收入增长到一定程度后，汽车已经在开始进入家庭，尤其三四线城市特别突出，而当时汽车生产产能还没有提升，市场将处于一种供不应求的状态。

　　“我们判断由汽车引领的‘大消费时代’已经开始，并将由汽车行业这个‘点’带动消费行业的整个‘面’。”陆文俊说。

　　在这个思路之下，到8月份市场回调的时候，银华在资产结构方面的调整速度加快了，仓位方面先减后加，主要是向内需方面调整，到第三季度的时候，银华基金的资产结构调整为汽车%2B消费%2B低碳经济。现在回头看，这条思路在今年取得了不错的投资成绩。

　　大消费时代来临

　　“我们正处在大消费周期的启动阶段。”他认为，2010年市场发生通胀的概率较大，如果正常情况下，消费增长率保持在16%左右的水平，加上转正的CPI数据，一年的名义消费增长率将会达到19%--20%左右，而一线消费品企业的增长往往会高于行业增长率10个点左右，这样如果销售增长30%，企业的利润增长幅度或将达到40%—50%.

　　“只有一个行业进入真正的大周期时，利润增长才会达到这么高的水平。”陆文俊表示，大消费周期中，不单纯是汽车行业本身获得较快发展，还会对城市化、商业零售和物流等所有的产业形成冲击式的力量。美国经过几十年的汽车普及，结果发现的赢家不是汽车股，而是沃尔玛。当中国中西部开始汽车普及之后，现在东部购物中心的模式也将往中西部延伸，这会带动相关的家电、医药消费等的高速增长。

　　优中选优

　　随着2010年宏观经济及资本市场运行特征的转变，“我们的策略重点将从2009年自上而下把握经济复苏主线，转变为以自下而上精选个股为主。2009年是经济复苏之年，所有行业都由坏变好，理论上都有机会，选行业比较容易；但2010年，所有行业都由坏变好了，要想取得较好收益，就需要优中选优。”陆文俊表示。

　　在2010年的主题投资和行业机会上，陆文俊认为，随着工业化水平的提高，人均资本存量的增速开始放缓，中国正逐渐接近消费在经济中占比上升的临界点。预期2010年两会期间会出台一系列的措施，落实中央关于增加居民收入、刺激消费增长的决定。以此为契机，未来几年会迎来汽车、家电、医药消费的高速增长期。

　　主题投资方面看好低碳经济和新疆、安徽的区域投资机会；同时，上半年工程机械行业有一定投资机会，市场对2010年固定资产投资放缓的担心过度，2010年上半年房地产投资将迎来强劲增长，形成对工程机械的需求。工程机械板块估值仅为大盘平均估值水平的85%，仍有较大提升空间；另外，房地产2010年上半年将迎来建设高峰，随着下游企业的复苏，汽车、家电、机械行业的用钢需求也会持续上升，钢铁行业重组进程加速，也带来一定投资机会。

　　品种方面，看好建筑钢材、汽车板、家电板占比较高的公司和拥有铁矿石资源优势的公司；还可以关注中央“城镇化”的政策取向下二三线成长型地产公司和建筑股的投资机会。

　　二三线地产和建筑股有机会

　　近期房地产政策面压力较大，对此陆文俊认为，2008年地产行业是经受住了压力测试，刚开始大家担心地产的库存过高，但是当房价下跌了20%-30%后，高库存一下子转变成为供给不足。

　　“其实无论是库存还是供给，都不是影响房地产市场的最根本因素，最根本的因素是价格。”陆文俊表示，考虑中央“城镇化”的政策取向，二三线地产公司和建筑股或将有一定投资机会。

　　关于银行板块，陆文俊说：“上一轮牛市中基金重仓银行股时，的确是金融企业利润增长最快的时候，而在现在这个阶段，因为企业体量大了，增长的斜率也发生了变化。”他解释，比如银行以前的利润增长如果低于30%，就会被市场认为增长低于预期。现在因为体量大了，很难达到这样高幅度的利润增长，而其增长斜率一旦趋于平缓，估值就不可能会回到以前那么高的水平。